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毛伟,郑方镳
维持“推荐”评级。综合考虑目前国内外宏观环境及行业现状,我们下调三友化工2012、2013年eps 预测值分别至0.25、0.45元,并引入2014年eps预测为0.72元。由于公司主要产品都具有明显的周期波动特点,因此公司的业绩弹性较大。尽管目前所在行业仍处于底部调整期,但此过程的持续有助于行业洗牌及集中度提升。而公司作为行业龙头企业,在此过程中仍坚持做大做强的战略,主业有序发展,未来在行业中的话语权将进一步提升,竞争优势愈发明显。因此我们维持“推荐”的投资评级。
风险提示：宏观经济低迷导致企业盈利下降的风险。
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